中國聯(lián)通的一紙公告，為電信運營商如何突破增長瓶頸，提供了一個極具想象力的范本。10月22日，聯(lián)通宣布擬分拆其車聯(lián)網(wǎng)子公司——聯(lián)通智網(wǎng)科技(下稱“智網(wǎng)科技”)——赴創(chuàng)業(yè)板上市。
分拆主體
聯(lián)通智網(wǎng)科技股份有限公司
目標(biāo)板塊
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板
聯(lián)通持股比例
通過子公司間接合計持有69.21%的股份，保持控股地位。
關(guān)鍵股東
中國一汽、東風(fēng)汽車、思必馳科技等。
核心技術(shù)
C-V2X(蜂窩車聯(lián)網(wǎng))、5G網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用、車載智能計算、智慧交通解決方案
文 云坪/5G通信
這并非一次簡單的財務(wù)操作，而是一個戰(zhàn)略宣言：運營商正在從提供基礎(chǔ)連接的“管道工”，進(jìn)化為深度嵌入垂直行業(yè)的“解決方案專家”。
此舉最值得玩味的細(xì)節(jié)，并非分拆本身，而是智網(wǎng)科技獨特的“基因”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，其團(tuán)隊核心成員絕大多數(shù)來自汽車產(chǎn)業(yè)，而非傳統(tǒng)的通信行業(yè)。這一點，徹底顛覆了外界對運營商子公司的刻板印象。它意味著智網(wǎng)科技從誕生之初，就不是一家想著如何把SIM卡賣給車企的公司，而是一家真正懂車、懂行、用汽車行業(yè)邏輯思考問題的科技企業(yè)。
審視其股東列表，更能看清聯(lián)通的“生態(tài)野心”。除了持股68.88%的聯(lián)通，股東名單中赫然出現(xiàn)了中國一汽、東風(fēng)汽車等“國家隊”車企，以及專注智能語音的思必馳(AISpeech)等科技公司。這并非一個封閉的獨角戲，而是一個由運營商搭臺，聯(lián)合車企、AI技術(shù)伙伴共同唱戲的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。聯(lián)通在此扮演的角色，是提供5G/V2X網(wǎng)絡(luò)連接和云網(wǎng)能力的“數(shù)字底座”，而智網(wǎng)科技則是在這個底座上，構(gòu)建面向智能座艙、自動駕駛、車隊管理等場景的平臺與服務(wù)。
分拆上市，是這盤大棋中的關(guān)鍵一步。
首先，它為智網(wǎng)科技打開了獨立的融資渠道。車聯(lián)網(wǎng)是一個重研發(fā)、長周期的賽道，需要持續(xù)的“彈藥”投入。登陸資本市場，能讓其擺脫母公司龐大的預(yù)算體系束縛，更靈活地進(jìn)行技術(shù)投入和市場擴(kuò)張。
其次，這是對創(chuàng)新業(yè)務(wù)價值的一次“陽光化”重估。在運營商龐雜的財報中，像車聯(lián)網(wǎng)這樣的創(chuàng)新業(yè)務(wù)雖增長迅猛，但其真實價值往往被低估。獨立上市后，市場將給予其科技公司的估值邏輯，而非公共事業(yè)股的估值模型。這對聯(lián)通而言，不僅能收獲投資回報，更能向資本市場證明其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成色。
更深遠(yuǎn)的影響在于，聯(lián)通此舉將給中國移動和中國電信帶來巨大壓力。后兩者同樣在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域重兵布局(如中移物聯(lián)網(wǎng)的OneMO)，但多以內(nèi)設(shè)部門或全資子公司形式運作。聯(lián)通智網(wǎng)通過引入戰(zhàn)略投資者和啟動IPO，在體制機(jī)制、市場化運作上已搶先一步。這很可能觸發(fā)一場運營商在垂直行業(yè)子公司層面的“軍備競賽”，推動更多高價值業(yè)務(wù)被分拆，走向市場。
可以預(yù)判，智網(wǎng)科技的IPO只是一個開始。未來，運營商體系內(nèi)更多聚焦于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧醫(yī)療、云計算等領(lǐng)域的“小巨人”將可能循此路徑，走向前臺。這場從“連接”到“賦能”的深刻變革，正在通過資本市場的催化，加速到來。